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对此,有机构人士认为,从历史上产业资本的表现来看,减持是一种常态,减持不应该直接解读为大股东缺乏信心或认为市场已在高点,而应该按股东类别来看,因为不同的股东具有不同的行为模式。国盛证券策略研究将上市公司减持股东分为三类:质押股东、解禁股东和其他股东。质押股东代表前期存在高比例股权质押的股东,在当前的市场反弹窗口,存在主动或被动的减持动机以缓解股权质押压力;解禁股东代表近期存在限售股解禁的股东,从解禁数据来看,2018年6-7月以及2018年12月-2019年1月,这两波解禁小高潮之后的减持冲动由于市场的低迷而延后,特别是部分股权投资公司参与的定增解禁,在当前窗口期亦有较大的获利动机;最后是其他股东,这类股东不存在其他外在因素的制约,其行为反而恰恰能反映产业资本对当前市场的态度。因此,对于上市公司减持主体及意图投资者还需客观对待。

报告正文从2014年出现第一个违约事件开始,信用债违约事件便已不再新鲜。我们通过对2015年以来的信用债违约事件进行统计梳理,并从时间、区域、所属行业、券种、企业性质、评级等多维度进行信用债违约事件的分析与解读,希望从中发现信用债违的约规律,并通过对信用债违约原因的总结性梳理,以求更好的把握信用债的投资决策并能够对信用债潜在的违约可能性有所预判。此外,对于信用债违约后如何求偿,如何加强我国信用债违约处置的市场化程度,也是值得深思的问题。

“在分业监管背景下,会出现一些金融监管重叠的现象,而合并监管有利于改善渠道乱象”,经济学家宋清辉说道,今年以来,保监系统对于银行机构处罚“加严”,罚单数量明显增加,“此举是协同监管加强的信号,意味着市场已基本形成监管合力,有利于为行业营造出良好的空间”。

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