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而对于年轻的中国企业，在过去二三十年里，几乎没有经历过一个经济的循环，基本上是直线往上走的，所以当经济受到国内外因素的影响而稍微发展慢一点，大家就觉得看不清方向了。应当看到，国际中的贸易摩擦仅仅是改变链条上原材料、配件、产品、资金等要素的流动方向，但世界经济总体向上的趋势，世界贸易和投资的发展和流动不会因为某些贸易摩擦而停止。

8月出口交货值大幅回落显示外需仍弱，后续来看，技术改造的“远水”难以解决终端需求偏弱的“近火”，短期内制造业投资与产出均有下行压力，但随着地产调控的持续发力和对制造业的适当扶持，制造业投资和产出也有望改善。前文指出，制造业投资上行的原因之一在于技术改造相关投资持续发力，但技术改造和产品升级的周期较长，短期内难以成为撬动产能快速反弹的驱动力；另一方面，8月出口交货值大幅回落6.0pcts至-4.3%，说明在外部风险仍存的大环境下，终端需求特别是外需仍然疲弱，一定程度上制约企业扩产动力，综合来看，投资端仍将向生产端靠拢。事实上，8月经济数据所显示的制造业投资产出双双回落也印证了我们的观点。后续来看，随着政策对地产调控的持续发力以及对制造业的适当倾斜，制造业投资和产出边际上有望改善，但受到终端需求偏弱和贸易环境不确定性仍存的制约，制造业改善的幅度或较为有限。

A：根据现在的市场状况去质疑此前的收购也是草率的。市场就是会有波动的，有高有低也是正常。公司向制造业的转型并非一时的脑热。20世纪90年代，银亿已经开始在国内设立制造工厂有一定的基础，此后的投资也基于对汽车市场未来发展的判断。无论是邦奇还是ARC的技术，都是世界领先的。不然不会把它买下来。汽车和房地产都是10万亿级的产业，汽车产业的发展将向电动化、自动化和轻量化方向，而银亿正在研发生产符合未来趋势的产品。

必和必拓在业绩公报中表示，这一成绩的取得是得益于大宗商品价格的上涨和集团强劲的经营业绩。报表显示，2018年财年，必和必拓的可分配利润为37亿美元，同比下滑37%，必和必拓表示，这主要是受到大额减记以及Samarco大坝失败造成的一次性支出。如果剔除以上一次性支出，必和必拓的当期可分配利润则跳增33%，即从一年前的67.3亿美元上升至89.3亿美元。

2019年，大数据不再是“放之四海皆准”的“灵丹妙药”。大数据造福行业的同时，监管会成为时刻悬在其头顶上的达摩克利斯之剑。*题图来源于视觉中国。应受访者要求，文中刘志、张丰为化名。针对媒体报道紫金银行面临大额解禁，公司股价发生波动一事（指12月9日早盘紫金银行股价一度闪崩），12月10日晚间，紫金银行发布公告表示，目前公司经营情况正常，不存在应披露而未披露的重大信息。

上行周期仍在运行当中业内人士表示，当前商品市场整体上仍然运行在2016年初以来的牛市周期中。长周期上商品的复苏周期目前仍未结束。景川认为，预计市场仍将受到国内政策宽松和贸易战这两大主导因素的影响，农产品与工业品板块轮动的现象接下来会继续演绎。短期内价格上行有部分透支现象，但从整体而言，市场仍然在健康范围内运行。其商品的上行周期仍然在运行当中。