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另外，IMF还将2019年度美国经济增速下调至2.3%，上调2020年美国经济增速至1.9%，此前预期为1.8%。IMF警告称，由于负债过高以及与各国间的贸易关系紧张，美国经济将面临一定的风险，但同时也指出，随着全球经济放缓，美国的经济增长率仍将超越其他发达国家。

来源：姜超宏观债券研究货币低增时代、创新债市为王——18年下半年经济与资本市场展望（海通宏观姜超等）摘 要经济增长与债务周期。从长期来看，生产效率决定了经济增长，而举债在短期会使得经济变得更好，但一旦开始还债，经济就会变得更差。因此债务周期决定了经济波动。08年全球金融危机之前，中国经济的举债是正常模式，债务增速与收入增速相当。但从09年开始，中国经济进入到过度举债模式，全社会债务率持续上升。09/10年、12/13年和16/17年，中国的企业、政府和居民分别加了三次杠杆，每一轮债务的上升期，通常经济回升，股市上涨债市下跌；而债务的下行期，往往经济回落，股市下跌债市上涨。18年以来股跌债涨，一个重要原因是这一轮居民举债周期可能要结束了。经过了三轮短期债务周期之后，中国的所有经济部门从企业、政府到居民都举借过了债务，目前中国经济整体债务率达到了历史最高点。要理解中国的未来，应该思考中国经济如何从高债务中走出来。

然而，一场危机正向它袭来，本土电商正慢慢崛起。随着资本的涌入，京东在2007年拿到了今日资本的一千万美元投资，宣布从售卖3C产品向全品类扩张、自建仓配一体的物流体系。2008年，淘宝成交额近千亿。当时，亚马逊在中国电商领域的份额还是15.4%。

21． 2017年5月，由公司原综合管理部副主任张黎报销，经原副总裁阳云春、财务总监杨志东审核，总裁张强审批，购买印象烟庄云烟香烟4条，340元/条，合计1360元。22． 2017年6月，由公司人事专员李苑报销，经原副总裁阳云春、财务总监杨志东审核，总裁张强审批，先后购买昔归古树茶1公斤，650元/公斤；野生红茶2公斤，1200元/公斤；2006年易武古树茶7饼，300元/ 饼；昔归古树茶1公斤，650元/公斤；小户寨古树茶1公斤，450元/公斤；野生红茶（中国红）0.5公斤，1200元/公斤；昔归古树茶1公斤，650元/公斤；野生红茶（中国红）1公斤，1200元/公斤。共计8批次，合计8700元。

方正富邦基金、鹏华基金、银华基金、前海开源基金、中信保诚基金等公司行动较早，自2019年2月11日起下调信威集团的估值。海富通、华宝基金、新华基金自2月12日起下调信威集团的估值；华泰柏瑞、汇添富、中海基金自2月14日起下调信威集团估值。其中，新华基金、华泰柏瑞、汇添富、中海基金给出了5.76元/股的最低估值，接近信威集团停牌前14.59元/股的9个跌停板。

塞尔维亚有保留仍夺魁 顽强拼搏日本收获惊喜塞尔维亚、日本和俄罗斯3队在香港站也有收获。强阵出战的塞尔维亚虽部分场次有保留，2-3不敌日本受挫，仍凭积分优势力夺冠军。伤愈复出的博斯科维奇状态上佳，新秀主攻米兰科维奇在与日本的五局鏖战中也获得了实战锻炼机会，阵容厚度出众的塞尔维亚是今年大奖赛的争冠热门。